兄弟姐妹們啊，央行來(lái)大利好了。

據(jù)央行發(fā)布，8月1日，中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局召開2023年下半年工作會(huì)議。

其中信息量很大，容泰勒為大家整理出重點(diǎn)。

(相關(guān)資料圖)

1、繼續(xù)精準(zhǔn)有力實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，持續(xù)改善和穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)營(yíng)造良好的貨幣金融環(huán)境。

繼續(xù)深化利率市場(chǎng)化改革，促進(jìn)企業(yè)綜合融資成本和居民信貸利率穩(wěn)中有降。

2、加強(qiáng)和改善外匯政策供給，維護(hù)外匯市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行。

3、支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

繼續(xù)引導(dǎo)個(gè)人住房貸款利率和首付比例下行，更好滿足居民剛性和改善性住房需求。指導(dǎo)商業(yè)銀行依法有序調(diào)整存量個(gè)人住房貸款利率。

4、切實(shí)防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域金融風(fēng)險(xiǎn)。統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融支持地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解工作。

5、進(jìn)一步便利境外投資者增持人民幣資產(chǎn)，有序推進(jìn)人民幣國(guó)際化。

其中最受關(guān)注的還是這一條內(nèi)容：指導(dǎo)商業(yè)銀行依法有序調(diào)整存量個(gè)人住房貸款利率。

像泰勒這樣的房奴，雖然經(jīng)過(guò)幾次LPR的下調(diào)，已經(jīng)來(lái)到了4.89%，但是，現(xiàn)在五年期的LPR利率低至4.2%，算一下還是有差距。假設(shè)真的能把存量貸款利率降低到LPR的水平，可以省下好大一筆錢。

而“指導(dǎo)商業(yè)銀行依法有序調(diào)整存量個(gè)人住房貸款利率”這樣的說(shuō)法，第一次出現(xiàn)是在7月份的時(shí)候，中國(guó)人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)鄒瀾在發(fā)布會(huì)上介紹說(shuō)，盡管貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率下行了0.45個(gè)百分點(diǎn)，但因?yàn)楹贤s定的加點(diǎn)幅度在合同期限內(nèi)是固定不變的，前些年發(fā)放的存量房貸利率仍然處在相對(duì)較高的水平上，這與提前還款大幅增加有比較大的關(guān)系。提前還款客觀上對(duì)商業(yè)銀行的收益也有一定的影響。按照市場(chǎng)化、法治化原則，我們支持和鼓勵(lì)商業(yè)銀行與借款人自主協(xié)商變更合同約定，或者是新發(fā)放貸款置換原來(lái)的存量貸款。

以100萬(wàn)元房貸額、30年還款期，等額本息還款方式為例：

1）在5.95%的房貸利率高點(diǎn)貸款，利息總額約114萬(wàn)元。

2）以最新LPR4.2%的利率貸款，利息總額約76萬(wàn)元。

前者利息甚至超過(guò)了本金，后者相較前者節(jié)省了約38萬(wàn)元的利息，不算個(gè)小數(shù)目。而這也意味著銀行房貸收益的損失。

招商證券研報(bào)分析稱，存量按揭貸款利率下調(diào)歷史上曾發(fā)生過(guò)一次。2008年10月央行宣布將商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率的下限擴(kuò)大為貸款基準(zhǔn)利率的0.7倍，并在答記者問(wèn)中表示金融機(jī)構(gòu)應(yīng)按原貸款合同約定條款，在綜合評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，自主確定已發(fā)放商業(yè)性個(gè)人住房貸款尚未償還部分的利率水平。當(dāng)年由于轉(zhuǎn)按揭的盛行，銀行為爭(zhēng)奪按揭貸款業(yè)務(wù)，普遍選擇存量按揭貸款給予利率7折優(yōu)惠。

存量按揭利率下調(diào)可能性較高。2017-2021年間，房地產(chǎn)調(diào)控嚴(yán)格，新發(fā)放按揭貸款規(guī)模大且房貸利率較高。近兩年，全國(guó)房?jī)r(jià)普遍低迷，房貸新客戶普遍承受了房?jī)r(jià)虧損，財(cái)富縮水。此外，由于近幾年存款利率顯著下調(diào)，使得存量按揭貸款利率與三五年定期存款利率的差距擴(kuò)大，老百姓普遍缺乏好的投資渠道，導(dǎo)致提前還貸較多。存量按揭貸款利率明顯下調(diào)有望較大程度上減少提前還貸規(guī)模。在央行領(lǐng)導(dǎo)表態(tài)支持及鼓勵(lì)銀行調(diào)整存量按揭貸款利率后，出于金融工作的人民性高度，銀行需要對(duì)此采取必要的舉措，回應(yīng)廣大群眾的關(guān)切。

由于存量按揭貸款利率下調(diào)將壓縮銀行息差，加大經(jīng)營(yíng)壓力，銀行主動(dòng)下調(diào)的動(dòng)力較弱。這可能需要監(jiān)管明確調(diào)整的方案，因而存量按揭利率下調(diào)尚需時(shí)間。

存量按揭貸款利率調(diào)整的可能路徑？招商證券認(rèn)為，存量按揭加點(diǎn)下調(diào)的可能方案為，存量按揭貸款加點(diǎn)高于目前區(qū)域最新加點(diǎn)幅度的，按揭貸款加點(diǎn)有可能下調(diào)至最新的，低于最新加點(diǎn)幅度的保持不變。由于按揭貸款利率需要遵循區(qū)域下限，存量按揭利率降至當(dāng)?shù)禺?dāng)前新發(fā)放利率之下也是不合理的。為了推進(jìn)存量按揭利率調(diào)整工作，銀行可以在手機(jī)銀行、網(wǎng)上銀行等設(shè)置調(diào)整申請(qǐng)鏈接，讓客戶自主申請(qǐng)，也可以網(wǎng)點(diǎn)線下申請(qǐng)，操作難度很低。

招商證券分析稱，存量按揭利率加點(diǎn)下調(diào)可能影響商業(yè)銀行每年利息收入0.21萬(wàn)億元，影響凈利潤(rùn)約7個(gè)百分點(diǎn)。我們認(rèn)為，存量按揭利率下調(diào)將壓縮銀行息差，倒逼進(jìn)一步下調(diào)存款利率。

來(lái)源：中國(guó)基金報(bào) 泰勒

審讀：譚錄崗

關(guān)鍵詞：