記者周夢(mèng)婷黃興利北京報(bào)道

在當(dāng)前休閑類食品賽道競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的情況下，“每日?qǐng)?jiān)果”生產(chǎn)商青島沃隆食品股份有限公司(下稱“沃隆食品”)上市申請(qǐng)被撤銷了。就此問題以及之后有無其他上市計(jì)劃，9月7日，《》記者致電沃隆食品，其相關(guān)工作人員回復(fù)記者稱，“一切以公告為準(zhǔn)?！?/p>

近幾年來，受疫情影響，沃隆食品業(yè)績(jī)發(fā)展稱不上優(yōu)秀，據(jù)招股書披露的數(shù)據(jù)，包括2019年在內(nèi)的三年，其最高營(yíng)收及凈利潤(rùn)依舊維持在2019年，且2022年其業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)再次出現(xiàn)下滑。與同行上市公司相比，沃隆食品營(yíng)收規(guī)模尚存在不小差距。本來借助資本市場(chǎng)，或許能為其發(fā)展帶來提速，如今隨著IPO終止，賽道不斷涌進(jìn)新晉玩家，其最終將何去何從？

(資料圖片僅供參考)

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力

歷時(shí)一年多，沃隆食品依舊沒能成功登陸資本市場(chǎng)。據(jù)上交所官網(wǎng)披露，9月4日，由于沃隆食品保薦人撤銷保薦，上交所終止了沃隆食品首次公開發(fā)行股票并在滬市主板上市審核的決定。

2022年6月22日，沃隆食品首次提交招股書，次年1月6日對(duì)招股書進(jìn)行了更新，并于之后的3月4日再次提交招股書，據(jù)了解，其募集資金將投入7億元用于生產(chǎn)智能化改造及智能倉(cāng)儲(chǔ)物流中心建設(shè)、品牌形象及全渠道銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

沃隆食品成立于2016年，成立之初憑借開創(chuàng)“每日?qǐng)?jiān)果”品類，實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)規(guī)模的快速擴(kuò)張；然而近幾年來，業(yè)績(jī)發(fā)展并不樂觀。據(jù)招股書，2019年至2021年，其營(yíng)收分別為11.65億元、8.89億元、11.08億元，凈利潤(rùn)分別為1.31億元、0.89億元、1.2億元，凈利潤(rùn)最高值依舊維持在2019年。2022年其業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)再次出現(xiàn)下滑，其中營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)區(qū)間為11億元至12億元，同比減少0.71%至增長(zhǎng)8.31%；凈利潤(rùn)區(qū)間為0.9億元至1.1億元，較上年同期減少16.38%至8.02%。

對(duì)于沃隆食品業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力問題，凌雁管理咨詢首席咨詢師，餐飲行業(yè)分析師林岳對(duì)本報(bào)記者分析認(rèn)為，一方面是落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，另一方面也未有大的變革計(jì)劃，當(dāng)下沃隆無論是產(chǎn)品豐富性、渠道多樣性，或是品牌的影響力，與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比都是有差距的。

結(jié)合行業(yè)來看，當(dāng)前休閑食品行業(yè)發(fā)展并不容易。2023年上半年，除了鹽津鋪?zhàn)樱?02847），良品鋪?zhàn)樱?03719）、洽洽食品（002557）、來伊份（603777）業(yè)績(jī)皆不盡如人意，其中良品鋪?zhàn)?、來伊份營(yíng)收凈利雙下滑，洽洽食品營(yíng)收微增0.28%，凈利潤(rùn)下降23.8%。

對(duì)此，林岳告訴本報(bào)記者，“堅(jiān)果行業(yè)已經(jīng)過了高增長(zhǎng)的紅利周期，休閑零食市場(chǎng)需要推陳出新，所以我們看到三只松鼠（300783）在押寶嬰寶市場(chǎng)，良品鋪?zhàn)釉陂_拓肉干品類，這些嘗試都是非常有必要的，否則遲早都要陷入增長(zhǎng)瓶頸?！?/p>

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇

需要注意的是，當(dāng)前沃隆食品的營(yíng)收規(guī)模與其他幾家相比依舊有不小的差距。2022年上半年，相較于三只松鼠、良品鋪?zhàn)?0多億，洽洽食品、來伊份20多億，鹽津鋪?zhàn)?0多億的營(yíng)收規(guī)模，沃隆食品還不到5億。

沃隆食品產(chǎn)品主要圍繞堅(jiān)果類展開，當(dāng)前其產(chǎn)品包括混合堅(jiān)果、禮盒系列、單品堅(jiān)果、烘焙食品及每日果干，主要集中于堅(jiān)果類產(chǎn)品矩陣。其中核心產(chǎn)品是以“每日?qǐng)?jiān)果”系列為代表的混合堅(jiān)果產(chǎn)品，2019年至2021年，混合堅(jiān)果營(yíng)收占比雖然從92.14%降到了75.74%，2022年上半年再次降到了69.62%，但占比依舊較高，而與堅(jiān)果無關(guān)的烘焙食品和每日果干，兩者合計(jì)不達(dá)其營(yíng)收的3%。

或許是意識(shí)到產(chǎn)品品類不夠豐富。2022年末，沃隆食品推出了“兒童堅(jiān)果棒”系列產(chǎn)品，并通過與山姆會(huì)員超市合作的方式試點(diǎn)銷售。該公司在招股書中透露，兒童堅(jiān)果棒取得了良好的市場(chǎng)驗(yàn)證效果，使得新產(chǎn)品有望成為公司新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

同時(shí)，在銷售費(fèi)用方面，沃隆食品也在持續(xù)加大投入。2019年至2021年，其銷售費(fèi)用分別為1.9億元、1.79億元、2.16億元，銷售費(fèi)用率分別為16.34%、20.1%、19.5%。即便銷售費(fèi)用連年上漲，但其在同行中依舊屬于中檔水平，2022年上半年，三只松鼠、良品鋪?zhàn)印Ⅺ}津鋪?zhàn)?、來伊份、洽洽食品的銷售費(fèi)用率分別為23.15%、18.4%、18.83%、27.44%、8.91%，而沃隆食品則為22.92%。

在沃隆食品銷售費(fèi)用中，推廣費(fèi)用是大頭。2019年至2021年，其宣傳推廣費(fèi)占比都超四成，與此同時(shí)，主要在天貓、京東等電商平臺(tái)上推廣的電商平臺(tái)費(fèi)用占比也不低，在2022年上半年達(dá)到了43.99%，首次超過占比為33.73%的宣傳推廣費(fèi)。

當(dāng)前休閑食品賽道正處高速發(fā)展階段，行業(yè)涌現(xiàn)出不少新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。根據(jù)9月7日川財(cái)證券發(fā)布的研報(bào)顯示，休閑零食賽道具有旺盛的市場(chǎng)需求，其中狹義的包裝休閑零食(不含非包裝、烘焙等)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)4823億元，行業(yè)處于中高速發(fā)展階段，新產(chǎn)品、新品類發(fā)展機(jī)會(huì)不斷涌現(xiàn)。在此背景下，休閑食品賽道迎來了諸如薛記炒貨、比比贊、憨豆熊等新銳休閑食品品牌。

沃隆食品也在招股書中坦言，“我國(guó)休閑食品行業(yè)持續(xù)快速發(fā)展，市場(chǎng)空間較大，市場(chǎng)參與者亦不斷增加，尤其是一些新興的、區(qū)域性的休閑食品企業(yè)逐步涌現(xiàn)，加劇了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)?！?/p>

對(duì)于沃隆食品的未來發(fā)展前景，中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對(duì)本報(bào)記者分析表示，沃隆食品整個(gè)創(chuàng)新升級(jí)迭代，以及在整個(gè)渠道的建設(shè)，品牌的活化、服務(wù)體系的建立，客戶黏性的加強(qiáng)以及供應(yīng)鏈的完整度方面，已落后于整個(gè)行業(yè)，所以它的整個(gè)品牌效應(yīng)跟規(guī)模效應(yīng)凸顯不出來；整體來看，沃隆食品的發(fā)展已經(jīng)有些掉隊(duì)了，本來可以借助資本市場(chǎng)的賦能，讓它可以提速。

9月7日，就沃隆食品新品層面規(guī)劃以及如何應(yīng)對(duì)日益激烈的賽道競(jìng)爭(zhēng)等問題，致電該公司，并依據(jù)工作人員要求發(fā)至其郵箱，但截至發(fā)稿，并未收到相關(guān)回復(fù)。

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